原标题：山东章鼓：2023年上半年净利润6410.14万元 同比增长1.72%
中证智能财讯 山东章鼓（002598）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入9.56亿元，同比增长4.66%；归母净利润6410.14万元，同比增长1.72%；扣非净利润5888.98万元，同比下降4.13%；经营活动产生的现金流量净额为226.17万元，同比下降93.40%；报告期内，山东章鼓基本每股盈利为0.2055元，加权平均净资产收益率为5.91%。
以8月29日收盘价计算，山东章鼓目前市盈率（TTM）约为29.11倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为1.69倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.41亿元，同比下降10.04%，环比下降14.59%；归母净利润3472.88万元，同比下降18.99%，环比增长18.24%；扣非净利润3421.99万元，同比下降17.64%，环比增长38.71%。
资料显示，公司主体业务由人机一体化智能系统、环保水处理、新材料开发应用三大产业平台构成。
分产品来看，2023年上半年公司主要经营业务中，风机收入6.04亿元，同比增长7.55%，占据营业收入的63.10%；水处理收入1.75亿元，同比增长0.64%，占据营业收入的18.34%；渣浆泵收入1.45亿元，同比增长17.81%，占据营业收入的15.16%。
2023年上半年，公司毛利率为30.24%，同比下降1.07个百分点；净利率为6.88%，较上年同期下降0.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为33.99%，同比上升3.19个百分点，环比上升6.96个百分点；净利率为8.15%，较上年同期下降0.78个百分点，较上一季度上升2.36个百分点。
分产品看，风机、水处理、渣浆泵2023年上半年毛利率分别是28.68%、22.69%、33.82%。其中，风机连续3年下降。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率是5.91%，较上年同期下降0.39个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.69%，较上年同期下降0.51个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为226.17万元，同比下降93.40%；筹资活动现金流净额382.74万元，同比减少2065.26万元；投资活动现金流净额-4255.55万元，上年同期为-7026.12万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-3783.58万元，上年同期为12025.27万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为116.89%，净现比为3.53%。
2023年上半年，公司期间费用为2.23亿元，较上年同期增加646.89万元；但期间费用率为23.29%，较上年同期下降0.38个百分点。其中，销售费用同比下降19.15%，管理费用同比增长10.03%，研发费用同比增长40.67%，财务费用同比下降18.65%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末减少2.27%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；预付款项较上年末增加38.04%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；固定资产较上年末增加0.87%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；非货币性资产较上年末减少0.65%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司其他流动负债较上年末减少48.58%，占公司总资产比重下降6.44个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1252.59%，占公司总资产比重上升3.77个百分点；长期借款较上年末减少67.39%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；合同负债较上年末减少34.16%，占公司总资产比重下降1.81个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.58亿元，占净资产的41.67%，较上年末减少4023.74万元。其中，存货跌价准备为581.05万元，计提比例为1.25%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为51.65%，相比上年末减少5.00个百分点；有息资产负债率为19.34%，相比上年末增加3.60个百分点。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为马鲁斌，取代了一季度末的黄家文。在具体持股比例上，田开吉、邵平、李孟刚持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，山东章鼓14.03%股份处于质押状态。其中，第一大股东济南市章丘区公有资产经营有限公司质押4100.00万股公司股份，占其全部持股的44.09%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.65万户，较一季度末下降了5148户，降幅9.96%；户均持有股市值由一季度末的7.46万元上升至7.93万元，增幅为6.30%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
